USD 58,45 ₽
EUR 55,72 ₽

До 10%. Аналитики предсказали повышение ключевой ставки ЦБ.

14 декабря 2021

До конца 2021 года ЦБ повысит ставку сразу на 1% до 8,5%, уверены аналитики, которых опросили Bloomberg, «Ведомости» и РБК. Некоторые эксперты считают, что в следующем году регулятор продолжит ужесточение денежно-кредитной политики и поднимет ключевую ставку до максимума с 2017 года.

В ноябре инфляция обновила шестилетний рекорд и достигла 8,4%. Под конец года резко подорожали услуги, которые до этого отставали по темпам роста от цен на товары. Данные на 6 декабря показали замедление инфляции до 8,28%, однако даже этот уровень выше самой верхней границы прогноза Банка России по итогам года (до 7,9%). Цель ЦБ по инфляции на 2021-2023 годы 4%.

Аналитики ожидают, что в пятницу 17 декабря совет директоров Банка России снова повысит ключевую ставку. Из 26 опрошенных Bloomberg экспертов ни один не поставил на сохранение ставки на нынешнем уровне или на её минимальное повышение на 0,25 п.п. Трое считают, что ставка вырастет на 0,75 п.п. и ещё трое предполагают, что на 0,5 п.п. Повышение на 1% до 8,5% предсказали 20 из 26 опрошенных специалистов. С похожим прогнозом выступили и «Ведомости», опросив 19 финансовых экспертов, 14 из которых также ожидают повышения сразу на 100 базисных пунктов.

Если прогноз сбудется, повышение окажется седьмым подряд с марта 2021 года. При этом поднимать ставку выше 1 п.п. ЦБ, скорее всего, не будет. Напомним, в июле отметка уже поднималась на 1 п.п. и тогда решение регулятора выглядело самым радикальным со времени кризиса 2014 года.

О предстоящем жёстком решении ЦБ говорят и заявления чиновников. Глава Банка России Эльвира Набиуллина рассказывала в конце ноября, что сохранение текущего уровня ключевой ставки маловероятно из-за высокой инфляции, поэтому рассматривается широкий диапазон вариантов и даже повышение ставки на 100 базисных пунктов.

При этом декабрьское повышение не окажется последним в предстоящие месяцы. В ближайшее время регулятор пересмотрит прогноз по инфляции, обозначенный им в середине осени (7,4–7,9%). Очевидно, что по итогам года инфляция превысит 8%, однако в следующем году Банк России будет добиваться её целевого показателя в 4% и для этого в первом квартале 2022 года повысит ставку ещё на 50 б.п.

ЦБ не ожидает двузначной ключевой ставки, однако эксперты не верят в достижение регулятором своих целевых установок к концу 2022 и не исключают повышения ключевой ставки до 10% в случае дальнейшего роста цен.

Среднегодовая инфляция в следующем году будет находиться выше отметки 6%, считает большинство наблюдателей. Удержать её на уровне 4% в 2022 году можно будет только при условии сильного рубля (доллар при этом должен опуститься до 67 рублей) и восстановления рынка производства товаров и услуг.

В таком оптимистичном сценарии ЦБ может начать цикл снижения ставки уже во второй половине 2022 года. К концу следующего года она будет на отметке примерно в 7%, а к концу 2023 около 5,5%. При пессимистичном развитии событий ключевая ставка по итогам 2022 может составить 9,25%, а курс доллара — 73 руб.

Игорь Прусаков

Популярные